IBOR: 5 สิ่งที่ธุรกิจไทยต้องรู้! เมื่อ LIBOR สิ้นสุด โอกาสและความท้าทายใหม่

บทนำ: การปฏิรูประบบอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารทั่วโลกและมุมมองจากประเทศไทย

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยมีจุดศูนย์กลางอยู่ที่การปฏิรูประบบอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร หรือที่รู้จักกันในชื่อ IBOR การเปลี่ยนแปลงนี้มุ่งเน้นไปที่การเลิกใช้ London Interbank Offered Rate (LIBOR) ซึ่งเคยถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนัก และหันไปใช้อัตราอ้างอิงทางเลือก (Alternative Reference Rates: ARRs) ที่มั่นคงกว่าและอิงจากธุรกรรมจริง สำหรับตลาดการเงินและภาคธุรกิจในประเทศไทย นี่ไม่ใช่แค่การยอมรับกระแสโลกแบบเฉยๆ แต่เป็นโอกาสสำคัญในการประเมินความเสี่ยงใหม่ ปรับกลยุทธ์ทางการเงิน และอัพเกรดระบบปฏิบัติการ บทความนี้จะเจาะลึกถึงที่มาและพัฒนาการของการปฏิรู้นี้ ผลกระทบเฉพาะต่อระบบนิเวศการเงินไทย และแนวทางปฏิบัติที่เป็นประโยชน์ เพื่อช่วยให้ธนาคาร บริษัท และนักลงทุนในไทยสามารถนำทางช่วงเปลี่ยนผ่านที่ซับซ้อนนี้ได้อย่างราบรื่น

IBOR คืออะไร? จาก LIBOR สู่ระบบอัตราอ้างอิงใหม่

ภาพรวม IBOR และ LIBOR: จุดกำเนิดและความเสื่อมถอยของรากฐานการเงินโลก

อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร (Interbank Offered Rate: IBOR) หมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ในการกู้ยืมเงินระหว่างกัน โดย LIBOR ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน เคยเป็นอัตราอ้างอิงที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดทั่วโลก ใช้กำหนดราคาสำหรับผลิตภัณฑ์การเงินมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ เช่น กู้ยืม สัญญานำ派生 และพันธบัตร ตั้งแต่เปิดตัวในทศวรรษ 1980 LIBOR ได้กลายเป็นเสาหลักของการเงินโลกเพราะใช้งานง่าย แต่ลักษณะที่พึ่งพาการรายงานจากธนาคารแทนธุรกรรมจริงนั้น ได้เปิดช่องให้เกิดการทุจริตในเวลาต่อมา

ทำไม LIBOR ต้องสิ้นสุด? แรงจูงใจและความจำเป็นของการปฏิรูป

เรื่องอื้อฉาวการ操纵 LIBOR ระเบิดออกมาในปี 2012 ซึ่งเผยให้เห็นจุดอ่อนและความเสี่ยงทางจริยธรรมของอัตราอ้างอิงหลักนี้ ส่งผลกระทบรุนแรงต่อความเชื่อมั่นของตลาด หลังจากนั้นวิกฤตการเงินโลกยังชี้ให้เห็นปัญหาความเสื่อมถอยของสภาพคล่องในตลาดกู้ยืมระหว่างธนาคารที่ไม่มีหลักประกัน ทำให้ฐานคำนวณของ LIBOR อ่อนแอลงและไม่สะท้อนสภาวะตลาดที่แท้จริง คณะกรรมการความมั่นคงทางการเงิน (Financial Stability Board: FSB) และสำนักงานกำกับดูแลพฤติกรรมทางการเงินแห่งสหราชอาณาจักร (Financial Conduct Authority: FCA) จึงตัดสินใจผลักดันให้ LIBOR สิ้นสุด และหาทางเลือกที่แข็งแกร่งกว่า โปร่งใสกว่า และอิงจากธุรกรรมจริง เพื่อเสริมสร้างความมั่นคงและความสมบูรณ์ของตลาดการเงิน

การกำเนิดของอัตราอ้างอิงทางเลือก (ARRs/RFRs) และประเภทหลัก

เพื่อแทนที่ LIBOR เขตสกุลเงินหลักทั่วโลกได้เปิดตัวอัตราอ้างอิงทางเลือก (Alternative Reference Rates: ARRs) หรือที่เรียกว่าอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง (Risk-Free Rates: RFRs) กันแล้ว อัตราอ้างอิงใหม่เหล่านี้มักอิงจากตลาดซื้อขายคืนข้ามคืนหรือกู้ยืมที่มีปริมาณธุรกรรมสูง และไม่รวมส่วนต่างความเสี่ยงเครดิตของธนาคาร จึงถือว่ามั่นคงและโปร่งใสกว่า ตัวอย่าง ARRs หลัก ได้แก่

• ดอลลาร์สหรัฐ (USD): อัตราดอกเบี้ยซื้อขายคืนข้ามคืนที่มีหลักประกัน (Secured Overnight Financing Rate: SOFR) ซึ่งอิงจากตลาดซื้อขายคืนตั๋วหนี้รัฐบาลสหรัฐข้ามคืน
• ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP): อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยดัชนีข้ามคืนสเตอร์ลิง (Sterling Overnight Index Average: SONIA) อิงจากธุรกรรมในตลาดกู้ยืมข้ามคืนที่ไม่มีหลักประกันของสหราชอาณาจักร
• ยูโร (EUR): อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยูโร (Euro Short-Term Rate: ESTR) คำนวณและเผยแพร่โดยธนาคารกลางยุโรป อิงจากกู้ยืมข้ามคืนระหว่างธนาคารที่ไม่มีหลักประกัน
• เยนญี่ปุ่น (JPY): อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยข้ามคืนโตเกียว (Tokyo Overnight Average Rate: TONA)
• ฟรังก์สวิส (CHF): อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยข้ามคืนสวิส (Swiss Average Rate Overnight: SARON)

ลักษณะเด่นร่วมกันของ ARRs คือการอิงจากข้อมูลธุรกรรมจริง โปร่งใสสูง และไม่มีส่วนต่างความเสี่ยงเครดิต ซึ่งแตกต่างจาก LIBOR ที่รวมความเสี่ยงเครดิตของธนาคารเข้าไป

ผลกระทบเฉพาะของการปฏิรูประบบ IBOR ต่อตลาดการเงินไทย

จุดยืนของธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) และแนวทางกำกับดูแล

ธนาคารแห่งประเทศไทย (Bank of Thailand: BOT) ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลการเงินของไทย ให้ความสำคัญสูงต่อการปฏิรูประบบ IBOR ทั่วโลก และได้ดำเนินมาตรการเชิงรุกเพื่อนำทางตลาดการเงินไทยให้เปลี่ยนผ่านอย่างราบรื่น BOT ตระหนักดีว่าการสิ้นสุดของ LIBOR จะส่งผลกระทบรุนแรงต่ออุตสาหกรรมธนาคาร บริษัท และระบบการเงินทั้งหมด จึงได้ออกแนวทางและประกาศหลายรายการ เพื่อกระตุ้นให้สถาบันการเงินและบริษัทในประเทศเตรียมพร้อมตั้งแต่เนิ่นๆ จุดยืนหลักของ BOT คือการสนับสนุนให้ผู้เข้าร่วมตลาดเร่งแปลงสัญญาที่ผูกกับ LIBOR ไปเป็น ARRs และให้สัญญาใหม่ใช้ ARRs โดยตรง เช่น BOT แนะนำให้สถาบันการเงินไทยหยุดทำสัญญาใหม่ที่ผูกกับ LIBOR ภายในสิ้นปี 2021 และเสร็จสิ้นการแปลงสัญญาเก่าทั้งหมดก่อนวันที่ LIBOR สิ้นสุด ข้อมูลเพิ่มเติมสามารถดูได้ที่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของธนาคารแห่งประเทศไทย

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมธนาคารไทยและกลยุทธ์รับมือ

อุตสาหกรรมธนาคารไทยเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากปฏิรูประบบ IBOR มากที่สุด ธนาคารต้องตรวจสอบสินทรัพย์ หนี้สิน และเครื่องมือนอกงบดุลทั้งหมดที่ผูกกับ LIBOR เช่น กู้ยืม พันธบัตร สัญญานำ派生 และผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์化 กลยุทธ์รับมือหลัก ได้แก่

1. การกำหนดราคาและพัฒนาผลิตภัณฑ์: พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่อิง ARRs และปรับแบบจำลองกำหนดราคาผลิตภัณฑ์เก่า เนื่องจาก ARRs เป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง ธนาคารต้องปรับวิธีคำนวณส่วนต่างความเสี่ยงเครดิต และพิจารณาปรับส่วนต่าง (spread adjustment) ระหว่าง ARRs กับ LIBOR
2. การจัดการความเสี่ยง: ประเมินความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงสภาพคล่อง การดำเนินงาน และแบบจำลองใหม่ เนื่องจากความผันผวนของ ARRs อาจต่างจาก LIBOR ธนาคารต้องปรับการตรวจสอบความเสี่ยงและกลยุทธ์ป้องกัน
3. การอัพเกรดระบบ IT: ระบบธนาคารหลัก ระบบซื้อขาย ระบบจัดการความเสี่ยง และระบบบัญชีต้องอัพเกรดครั้งใหญ่เพื่อรองรับการคำนวณ การชำระบัญชี และรายงานของ ARRs
4. การแปลงสัญญา: สื่อสารกับลูกค้าเชิงรุกและเจรจาแก้ไข条款อัตราดอกเบี้ยในสัญญาเก่า
5. การฝึกอบรมบุคลากร: ฝึกอบรมพนักงานฝ่ายหน้า กลาง และหลังให้เข้าใจกลไก ARRs และผลกระทบจากการปฏิรูป

ผลกระทบต่อสินกู้และสัญญานำ派生ของบริษัทไทย

สำหรับบริษัทในไทย โดยเฉพาะที่ถือสินกู้ดอกเบี้ยลอยตัวจำนวนมาก พันธบัตร หรือสัญญานำ派生ที่ผูกกับ LIBOR การปฏิรูประบบ IBOR จะสร้างผลกระทบจริงจัง ผลกระทบหลักปรากฏใน

• สัญญาสินกู้: บริษัทต้องตรวจสอบข้อกำหนดอัตราดอกเบี้ยในสัญญาสินกู้ โดยเฉพาะ “ข้อกำหนดสำรอง (Fallback Provisions)” หากสัญญาไม่มีกำหนดอัตราทางเลือกชัดเจนหลัง LIBOR สิ้นสุด หรือข้อกำหนดสำรองไม่ใช้ได้ บริษัทอาจเผชิญความไม่แน่นอนทางกฎหมายหรือการเปลี่ยนแปลงอัตราที่ไม่คาดคิด
• สัญญานำ派生: บริษัทไทยจำนวนมากใช้สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสินกู้ดอกเบี้ยลอยตัว สัญญาเหล่านี้ต้องแปลงอัตราอ้างอิง มิเช่นนั้นความสัมพันธ์ป้องกันอาจล้มเหลวและสร้างความเสี่ยงใหม่
• พันธบัตรดอกเบี้ยลอยตัว: พันธบัตรที่ออกในตลาดระหว่างประเทศและผูกกับ LIBOR จะได้รับผลกระทบจากการชำระดอกเบี้ยใหม่ตาม ARRs บริษัทต้องติดตามประกาศเปลี่ยนแปลงในข้อกำหนดพันธบัตร

บริษัทไทยควรสื่อสารกับธนาคารและที่ปรึกษาการเงินอย่างแข็งขัน เพื่อทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงสัญญาเฉพาะ และประเมินผลต่อกระแสเงินสดและงบการเงิน

ข้อพิจารณาทางกฎหมาย บัญชี และการดำเนินงานของการปฏิรูประบบ IBOR (มุมมองไทย)

ความเสี่ยงทางกฎหมายและสัญญา: ข้อกำหนดสำรองและการแปลงสัญญา

หนึ่งในความท้าทายหลักจากปฏิรูประบบ IBOR คือความเสี่ยงทางกฎหมายและสัญญา ล้านสัญญาการเงินที่เหลือยังคงใช้อัตราอ้างอิง LIBOR หากไม่แปลงก่อน LIBOR สิ้นสุดและไม่มี “ข้อกำหนดสำรอง (Fallback Provisions)” ที่มีประสิทธิภาพ อาจนำไปสู่การโต้แย้งทางกฎหมายหรือสัญญาไม่ชอบด้วยกฎหมาย สมาคมระหว่างประเทศสำหรับสัญญาแลกเปลี่ยนและเครื่องมือนำ派生 (International Swaps and Derivatives Association: ISDA) ได้กำหนดโปรโตคอลมาตรฐาน เช่น ISDA 2020 IBOR Fallbacks Protocol เพื่อช่วยผู้เข้าร่วมตลาดแก้ไขข้อกำหนดสำรองในสัญญานำ派生จำนวนมาก

ในประเทศไทย บริษัทและสถาบันการเงินควร

• ตรวจสอบสัญญาทั้งหมด: ระบุสัญญาทุกฉบับที่ผูกกับ LIBOR และวิเคราะห์ประสิทธิภาพและการใช้ได้ของข้อกำหนดสำรองที่มีอยู่
• เจรจาแปลง: สื่อสารกับคู่สัญญาอย่างแข็งขันเพื่อตกลงแทนที่ LIBOR ด้วย ARRs ที่เหมาะสม และหารือปรับส่วนต่าง
• ปรึกษากฎหมาย: ขอคำแนะนำจากทนายความท้องถิ่นเพื่อให้แน่ใจว่าการแปลงสัญญาเป็นไปตามกฎหมายไทย และป้องกันความเสี่ยงทางกฎหมาย กฎหมายไทยอาจมีข้อกำหนดเฉพาะสำหรับขั้นตอนการเปลี่ยนแปลงสัญญา

ผลกระทบทางบัญชีและภาษี: การบัญชีป้องกันและการปรับมูลค่า

การปฏิรูประบบ IBOR สร้างผลกระทบหลายด้านต่อการบัญชีและภาษีของบริษัท โดยเฉพาะการบัญชีป้องกัน (Hedge Accounting) และการประเมินมูลค่าของเครื่องมือการเงิน

• การบัญชีป้องกัน: ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) และมาตรฐานการรายงานทางการเงินไทย (TFRS) หากการปฏิรูป LIBOR ทำให้พื้นฐานของความสัมพันธ์ป้องกันเปลี่ยนแปลง อาจต้องประเมินประสิทธิภาพป้องกันใหม่ คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ (International Accounting Standards Board: IASB) ได้ออกการแก้ไขมาตรฐานบัญชีสำหรับปฏิรูประบบ IBOR เพื่อให้มีข้อยกเว้นทางปฏิบัติ ช่วยให้บริษัทรักษาความสัมพันธ์ป้องกันเดิม ลดความซับซ้อนในการบัญชี สำนักงานบัญชีไทยควรคุ้นเคยกับการแก้ไขเหล่านี้และแนะนำลูกค้าให้จัดการบัญชีอย่างถูกต้อง
• การปรับมูลค่า: แบบจำลองประเมินมูลค่าของเครื่องมือการเงิน เช่น สินกู้ พันธบัตร สัญญานำ派生 ต้องอัพเดตเพื่อสะท้อน ARRs และปรับส่วนต่าง ซึ่งอาจทำให้มูลค่าบนงบดุลเปลี่ยนแปลง
• ผลกระทบทางภาษี: การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในสัญญาอาจต้องประเมินการจัดการภาษีใหม่ เช่น เวลายืนยันรายได้หรือค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย หน่วยงานภาษีไทยยังไม่ประกาศแนวทางภาษีเฉพาะสำหรับปฏิรูประบบ IBOR แต่บริษัทควรสื่อสารกับที่ปรึกษาภาษีล่วงหน้า

ความท้าทายทางปฏิบัติการและเทคนิค: การอัพเกรดระบบและการจัดการข้อมูล

การปฏิรูประบบ IBOR นำเสนอความท้าทายรุนแรงต่อระบบปฏิบัติการและเทคนิคของสถาบันการเงินและบริษัท

• การปรับปรุงระบบ IT: ตั้งแต่ระบบซื้อขายหน้าไปจนถึงระบบชำระบัญชีและรายงานหลัง ระบบ IT ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณอัตราดอกเบี้ย การประเมินมูลค่า และการจัดการความเสี่ยงต้องปรับปรุงครั้งใหญ่ เพื่อรองรับตรรกะการคำนวณของ ARRs เช่น การคำนวณดอกเบี้ยทบต้นจากอัตราข้ามคืน
• การจัดการข้อมูล: ข้อมูลย้อนหลังของ ARRs แตกต่างจาก LIBOR บริษัทต้องรวบรวม จัดเก็บ และจัดการข้อมูลอัตราดอกเบี้ยใหม่ และอัพเดตฐานข้อมูลและแบบจำลองวิเคราะห์
• การปรับเทียบแบบจำลอง: แบบจำลองความเสี่ยง แบบจำลองประเมินมูลค่า และแบบจำลองกำหนดราคาการโอนเงินทุนต้องปรับเทียบและตรวจสอบตามอัตราอ้างอิงใหม่
• การปรับกระบวนการ: กระบวนการซื้อขาย ชำระบัญชี บริการลูกค้า ต้องปรับให้เหมาะกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยใหม่
• ทักษะบุคลากร: พนักงานต้องมีทักษะใหม่ในการจัดการ ARRs รวมถึงเข้าใจวิธีคำนวณ ตลาด慣例 และผลกระทบต่อธุรกิจ

สถาบันการเงินและบริษัทขนาดใหญ่ในไทยควรลงทุนทรัพยากรเพียงพอ เพื่อให้ระบบและกระบวนการเปลี่ยนผ่านได้อย่างราบรื่นก่อน LIBOR สิ้นสุด

บริษัทไทยควรเตรียมตัวและรับมือการปฏิรูประบบ IBOR อย่างไร

ขั้นตอนสำคัญ: จากการประเมินสู่การนำไปปฏิบัติ

เพื่อให้เปลี่ยนผ่านอย่างราบรื่น บริษัทไทยควรดำเนินขั้นตอนสำคัญดังต่อไปนี้

1. จัดตั้งทีมงานข้ามแผนก: รวมตัวแทนจากฝ่ายการเงิน กฎหมาย บัญชี IT และจัดการความเสี่ยง เพื่อขับเคลื่อนโครงการปฏิรูประบบ IBOR ร่วมกัน
2. ระบุความเสี่ยงจาก IBOR: ตรวจสอบสัญญาทั้งหมดเพื่อหาผลิตภัณฑ์การเงินที่ผูกกับ LIBOR และ量化ความเสี่ยงที่อาจเกิด
3. ประเมินความเสี่ยงสัญญา: ตรวจสอบข้อกำหนดสำรองในสัญญาที่ผูกกับ LIBOR เพื่อพิจารณาว่ามีประสิทธิภาพเพียงพอหรือไม่
4. สื่อสารกับธนาคาร: ติดต่อสินกู้ธนาคารและคู่สัญญาอย่างแข็งขัน เพื่อทำความเข้าใจแผนแปลงและเจรจาเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดสัญญา
5. วิเคราะห์ผลกระทบต่อระบบ: ประเมินผลของปฏิรูประบบ IBOR ต่อระบบ IT ภายใน การจัดการข้อมูล แบบจำลองความเสี่ยง และการบัญชี และวางแผนอัพเกรดที่จำเป็น
6. ฝึกอบรมบุคลากร: จัดอบรมพนักงานที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับ ARRs การแปลงสัญญา และกระบวนการใหม่
7. จัดทำแผนแปลง: จากผลการประเมินความเสี่ยง จัดทำแผนนำไปปฏิบัติโดยละเอียด รวมกำหนดเวลาและการแบ่งหน้าที่
8. ติดตามพลวัตตลาด: ติดตามแนวทางล่าสุดจากธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) และหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศ รวมถึงการนำ ARRs ไปใช้ในตลาด

กรณีศึกษาจากไทยและข้อผิดพลาดทั่วไป

ในตลาดไทย ธนาคารชั้นนำและบริษัทขนาดใหญ่บางแห่งได้เริ่มรับมือปฏิรูประบบ IBOR อย่างแข็งขัน เช่น ธนาคารพาณิชย์ไทยบางแห่งได้ติดต่อลูกค้าเพื่อเสนอแผนแปลงสินกู้ที่ผูกกับ LIBOR ไปเป็น SOFR หรือ SONIA และอธิบายวิธีคำนวณปรับส่วนต่าง สำหรับบริษัทขนาดกลางและเล็ก (SMEs) ในไทย เนื่องจากทรัพยากรจำกัด อาจเผชิญความท้าทายมากกว่า จึงควรให้ความสำคัญกับประกาศจากธนาคารและขอคำปรึกษาจากผู้เชี่ยวชาญ

ข้อผิดพลาดทั่วไป ได้แก่

• รอรับสถานการณ์: คิดว่าปฏิรูปไม่เกี่ยวข้องหรือรอจนวินาทีสุดท้าย ซึ่งอาจทำให้พลาดโอกาสแปลงที่ดีที่สุด เพิ่มต้นทุนและความเสี่ยง
• เข้าใจผิดเกี่ยวกับ ARRs: สับสนลักษณะของ ARRs กับ LIBOR โดยไม่เข้าใจคุณสมบัติข้ามคืนที่ปราศจากความเสี่ยงและผลต่อการคำนวณดอกเบี้ย
• ละเลยข้อกำหนดสำรอง: สมมติว่าสัญญาทุกฉบับมีข้อกำหนดสำรองที่สมบูรณ์ โดยไม่ตรวจสอบละเอียด
• ประเมินความซับซ้อนของการปรับระบบ IT ต่ำเกินไป: คิดว่าต้องแก้ไขง่ายๆ โดยมองข้ามผลกระทบลึกต่อโครงสร้างระบบและการประมวลผลข้อมูล

บริษัทไทยควรหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดเหล่านี้และรับมืออย่างแข็งขัน เพื่อเปลี่ยนความเสี่ยงที่อาจเกิดเป็นโอกาสในการยกระดับการจัดการการเงิน

สรุป: โครงสร้างการเงินไทยใหม่หลังปฏิรูประบบ IBOR

การปฏิรูประบบ IBOR เป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างครั้งใหญ่ของตลาดการเงินโลก โดยมีเป้าหมายสร้างระบบอัตราดอกเบี้ยที่มั่นคง โปร่งใส และยืดหยุ่นกว่า สำหรับประเทศไทย นี่ไม่ใช่แค่การปรับตัวตามมาตรฐานสากล แต่เป็นโอกาสในการยกระดับความทันสมัยของตลาดการเงิน สถาบันการเงินและบริษัทไทยที่รับมืออย่างแข็งขันไม่เพียงจัดการความเสี่ยงในช่วงเปลี่ยนผ่านได้ แต่ยังสามารถปรับปรุงกระบวนการภายใน อัพเกรดโครงสร้างพื้นฐานเทคนิค และพัฒนาผลิตภัณฑ์การเงินที่แข่งขันได้มากขึ้น การนำทางที่ชัดเจนจากธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) ให้ทิศทางที่ชัดเจนแก่ตลาดท้องถิ่น ในขณะที่ความร่วมมือของผู้เข้าร่วมตลาดจะเป็นกุญแจสู่การเปลี่ยนผ่านที่ราบรื่น ในอนาคต ตลาดการเงินไทยหลังปฏิรูประบบ IBOR จะตั้งอยู่บนฐานอัตราดอกเบี้ยที่มั่นคงกว่า สนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และเปิดยุคใหม่