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美國勞動市場七月強勢反彈：ADP報告揭示就業與薪資雙增長，並解析退休金計畫的關鍵「ADP」

你最近是不是也感受到周遭對於經濟前景的討論越來越多？尤其是美國的就業市場，它的表現總是牽動著全球的經濟神經。那麼，美國七月份的就業市場究竟表現如何？它又會如何影響我們的生活與投資決策呢？而說到「ADP」，除了這份重要的就業報告，你知道在我們的退休金計畫中，還有另一個同樣關鍵的「ADP」嗎？

這篇文章將帶你深入了解2025年7月最新的亞德普國民就業報告®（ADP National Employment Report®），解析美國私營部門的就業與薪資現況。同時，我們也會探討另一個在退休金管理中扮演重要角色的「實際延遲百分比」（Actual Deferral Percentage, ADP），幫助你一次搞懂這兩個在不同領域卻同樣重要的「ADP」概念，讓你不再一頭霧水！

為了更清晰地呈現這些重要的經濟數據，以下表格彙整了七月份美國勞動市場的關鍵指標，幫助讀者一目瞭然地掌握整體狀況：

七月就業市場的全面復甦：私營部門職位顯著回升

首先，讓我們聚焦於美國的就業市場。根據亞德普研究部與史丹佛數位經濟實驗室合作編製的最新亞德普國民就業報告®，2025年7月，美國私營部門新增了104,000個職位。這是一個非常振奮人心的數字，它成功扭轉了6月份經修正後23,000人的職位流失，顯示美國勞動市場在夏季展現出強勁的韌性與復甦力道。

這份報告基於超過2500萬美國私營部門員工的匿名週薪數據，因此能提供對美國勞動市場健康狀況的獨立視角。亞德普首席經濟學家Nela Richardson博士指出，這次的招聘與薪資數據普遍預示著經濟健康，雇主們對於消費者的韌性抱持著樂觀態度。這對於整體經濟氛圍來說，無疑是一劑強心針。

薪資穩定成長？深入解析勞工收入與經濟信號

除了就業人數的增長，薪資的表現也是評估勞動市場健康度的重要指標。這份報告顯示，在美國私營部門中，留職者的年度薪資增長率為4.4%，而轉職者的年度薪資增長率更是高達7.0%。這代表什麼呢？它意味著即使你在同一個職位上，你的收入仍在穩步增長；而如果你選擇轉換跑道，你的薪資潛力可能更高！

值得注意的是，薪資增幅已經連續四個月保持穩定，沒有出現大幅波動。這種穩定的薪資增長，在一定程度上反映了企業對於人才的需求依然存在，同時也顯示出消費者韌性，因為薪資的增加能支持民眾的消費能力，進而推動整體經濟的運轉。當民眾有錢可花，企業才有動力繼續招聘和投資。

薪資增長不僅受到經濟大環境影響，也與多種因素息息相關。理解這些因素有助於我們更全面地評估勞動市場的動態：
– 產業結構變化：某些快速發展的產業，如科技或醫療，通常能提供更高的薪資增長機會，吸引更多人才投入。
– 技能供需失衡：當特定專業技能或高階人才供給不足時，市場競爭會驅使雇主提供更高的薪資，以留住或吸引這些關鍵人才。
– 通貨膨脹壓力：為了維持勞工的實質購買力，當物價普遍上漲時，薪資增長在一定程度上會反映這種通貨膨脹壓力，成為生活成本上升的補償。

誰在招聘？產業、區域與企業規模的就業版圖

那麼，這些新增的職位主要來自哪些地方呢？讓我們仔細看看不同產業、區域和企業規模的表現：

• 產業表現：
  • 商品生產部門共增加31,000個職位。其中，營建業領漲（15,000），其次是自然資源/採礦業（9,000）和製造業（7,000）。這顯示了基礎建設和實體經濟活動的穩健。
  • 服務提供部門共增加74,000個職位，是就業增長的主要驅動力。其中，休閒/住宿業增幅最大（46,000），顯示觀光與娛樂產業正在強勁復甦；金融活動業（28,000）次之，也表現不俗。然而，教育/健康服務業是唯一出現職位淨減少的部門（-38,000），這是一個值得關注的例外情況。
• 區域差異：
  • 美國西部地區就業增長最為顯著（75,000），這可能與其科技、觀光等產業的蓬勃發展有關。
  • 南部地區（43,000）緊隨其後，顯示南方的經濟活力。
  • 東北地區是唯一就業淨減少的區域（-18,000），這或許反映了該地區面臨的結構性挑戰。
• 企業規模：
  • 中型企業和大型企業各新增46,000個職位，在創造就業方面貢獻最大。
  • 小型企業新增12,000個職位，雖然數量較少，但仍有增長。這說明不同規模的企業都在為就業市場注入活力。

至於薪資結構，金融活動業的留職者薪資增幅最高（5.1%），製造業（4.6%）和營建業（4.5%）緊隨其後。這也印證了這些產業在勞動市場中的強勢地位。

為了更清晰地呈現各產業的就業變化，以下表格列出了七月份各主要產業的職位淨增減情況：

另一個「ADP」是什麼？退休金計畫中的關鍵合規指標

在財經世界裡，有時候同一個縮寫會代表不同的意義。除了前面提到的「亞德普國民就業報告」，當我們談到退休金計畫時，特別是像美國401(k)這類由雇主提供的確定提撥計畫，還有一個非常重要的「ADP」，那就是「實際延遲百分比」（Actual Deferral Percentage）。

這個「實際延遲百分比」（ADP）是用來檢視退休金計畫中，高薪酬員工（Highly Compensated Employees, HCEs）與非高薪酬員工（Non-Highly Compensated Employees, NHCEs）的繳款比例是否符合美國國稅局（IRS）的非歧視性規定。其核心目的就是確保退休金福利能公平地分配給所有員工，而不僅僅是高收入者。

那麼，高薪酬員工和非高薪酬員工是怎麼定義的呢？一般來說，高薪酬員工是指在特定年度或前一年度收入達到一定門檻（例如，2024年為15.5萬美元），或是公司超過5%的股東。其餘的員工則歸為非高薪酬員工。透過這個ADP測試，美國國稅局希望防止高收入者過度利用稅務優惠，而讓普通員工的福利受損。

為了幫助讀者區分這兩個在文章中都稱為「ADP」的重要概念，以下表格清晰地比較了它們的定義、應用領域及主要目的：

ADP測試：如何確保退休金福利的公平性與避免風險

每年，雇主都需要為他們的退休金計畫進行這項ADP測試。這個測試的計算方式是將某一群體（高薪酬員工或非高薪酬員工）的總繳款額除以其總薪酬，得出一個百分比。然後，再將這兩類員工的平均繳款百分比進行比較，以確保計畫合規。

這個測試有一定的限制，例如，若非高薪酬員工的平均遞延百分比為3%，高薪酬員工的平均遞延百分比通常不得超過5%（即非高薪酬員工百分比的兩倍或加2%，取較小者）。如果你的退休金計畫未能通過這項ADP測試，就需要採取糾正措施，否則可能會面臨嚴重的後果。

ADP測試失敗後果與糾正方法：

1. 糾正性退款： 最常見的糾正方法是將高薪酬員工多繳的部分退還給他們。
2. 合格配對繳款（QMAC）調整： 雇主可以為非高薪酬員工增加額外的繳款，以提高他們的平均繳款百分比，從而使計畫通過測試。
3. 重新測試：：在實施糾正措施後，可能需要重新計算並進行測試。
4. 計畫失去稅務資格： 若未能及時或正確地糾正，最嚴重的後果是退休金計畫可能失去其稅務優惠資格，這將對雇主和員工造成巨大的稅務負擔。
5. 美國國稅局罰款與費用： 此外，雇主還可能面臨美國國稅局的罰款。

為了避免這些麻煩，雇主們可以採取一些措施，例如提供自動入職（讓員工自動參與計畫，除非他們選擇退出），增加非高薪酬員工繳款的比例，或在年度中期定期監測繳款百分比，並適時調整。這些預防措施能夠幫助確保退休金計畫的合規性，同時也保障了所有員工的公平福利。

除了上述的糾正措施，雇主還可以考慮引入「安全港」條款來避免ADP測試的複雜性。以下是兩種常見的安全港策略，有助於計畫自動符合非歧視性規定：
– 非擇優貢獻安全港（Nonelective Contribution Safe Harbor）： 雇主向所有符合條件的員工（無論是否參與計畫）提供固定比例的非擇優貢獻，通常為員工薪酬的至少3%，以滿足非歧視性要求，大幅簡化合規流程。
– 配對貢獻安全港（Matching Contribution Safe Harbor）： 雇主提供符合特定條件的配對貢獻，例如為員工繳納的前3%薪酬提供100%配對，並為接下來的2%薪酬提供50%配對，以達到安全港要求，鼓勵員工積極參與退休金儲蓄。

結語：從就業報告到退休金，理解「ADP」的雙重意義

透過這篇文章，我們深入探討了「ADP」在財經領域的兩個重要意義。一方面，2025年7月的亞德普國民就業報告®為我們描繪了一個更具韌性和活力的美國勞動市場圖景。就業人數的顯著回升與薪資的穩健增長，共同支撐了對整體經濟健康的樂觀預期。它不僅提供了評估宏觀經濟走向的重要參考，也為政策制定者和市場參與者提供了寶貴的洞察。

另一方面，我們也理解了退休金計畫中「實際延遲百分比」（ADP）的重要性。它不僅是企業遵守美國國稅局規定的關鍵，更是確保所有員工，無論收入高低，都能公平享有退休金福利的基石。對於企業而言，理解並妥善管理這項測試，是保障計畫合規性、避免潛在風險的必要之舉。

無論是宏觀經濟指標，還是個人退休規劃，理解這些專業術語背後的意義，都能幫助我們做出更明智的判斷。希望透過這篇文章，你對這兩個「ADP」都有了更清晰的認識！

免責聲明：本文僅為教育與知識性說明，不構成任何財務、投資或稅務建議。投資有風險，請在做出任何投資決策前諮詢專業顧問。

常見問題（FAQ）

Q：亞德普國民就業報告®的數據來源是什麼？

A：該報告基於超過2500萬美國私營部門員工的匿名週薪數據，能提供對美國勞動市場健康狀況的獨立視角。

Q：退休金計畫中的「實際延遲百分比」（ADP）測試主要目的為何？

A：「實際延遲百分比」（ADP）測試旨在確保高薪酬員工（HCEs）與非高薪酬員工（NHCEs）的退休金繳款比例符合美國國稅局（IRS）的非歧視性規定，以確保退休金福利能公平地分配給所有員工，而不僅僅是高收入者。

Q：如果退休金計畫未能通過ADP測試，可能會有什麼後果？

A：如果退休金計畫未能通過ADP測試，雇主需要採取糾正措施，例如糾正性退款給高薪酬員工或增加非高薪酬員工的合格配對繳款。若未能及時或正確地糾正，最嚴重的後果是退休金計畫可能失去其稅務優惠資格，並面臨美國國稅局的罰款。